Alternative finansieringsinstrumenter for offentlig eide infrastrukturvirksomheter

Investeringsbehovet innen offentlig eid infrastrukturvirksomhet er økende. Samtidig utvikles stadig nye produkter, eller finansieringsinstrumenter, i finansmarkedene. KS har ønsket å kartlegge i hvilken grad det finnes slike instrumenter som er særlig egnet for finansiering av offentlig eid infrastruktur. Fokus for kartleggingen har vært instrumenter med egenskaper av både gjeld og egenkapital, og hvorvidt de er egnet for finansiering av infrastruktur knyttet til energidistribusjon, samt vann-, avløps- og renovasjonsvirksomhet. Kartleggingen er gjennomført ved samtaler med banker og brukere av slike finansieringsinstrumenter. Instrumentene er vurdert ut fra deres økonomiske og juridiske egenskaper, og hvorvidt de er egnet i forhold til infrastrukturens art og organisering. Arbeidet har vist at det i prinsippet er god tilgang på kapital i markedet gjennom forskjellige typer instrumenter, fra vanlige banklån til hybridkapital, men at egnethet er sterkt avhengig av virksomhetens organisering og inntektsregime. Infrastruktur som gir sikre, offentlige kontantstrømmer er attraktive investeringsobjekter, men det er flere grunner for offentlig sektor til å søke løsninger som er minst mulig komplekse.